年金 – 美國人養老保險箱 (下)

在以往的美國經濟衰退時，都難免會讓超過一半的美國人擔心老而無養。如今更多美國人選擇年金作為退休的保障，這種保守型投資被稱為美國人養老的「保險箱」。

美國年金產品類型很多，但總的特性差不多，那就是為投保人養老提供保險。

最流行的年金有四種：

• 即取年金(Immediate Annuity)
• 固定年金(Fixed Annuity)
• 可變年金(Variable Annuity)
• 指數年金(Indexed Annuity)

即取年金&固定年金已在上篇討論過了, 接下來繼續探討可變年金&指數年金

可變年金有高風險投資保障

可變年金(Variable Annuity)是投資型年金，而且還有收入保障，有的年金保證每年增加5%，但投保人要慢慢取錢，不能看到投資收益大，一次就把所有投入的資金連本帶利全部取走。

例如約翰投資10000美元購買了可變年金，其中5000美元用於購買股票，5000美元購買了債券。股票的的年收入率為10%，債券的年收益率為5%，兩者相加10000美元一年中的收益為750美元。可變年金因為帶有投資性質，因此基金公司會收取管理費。這種年金同其他年金一樣也是可以延稅的，因此如果收入較高，可以在這類年金上多投放些錢。

可變年金大部分會投資到共同基金上，但這種年金和民眾退休基金投資共同基金有很大不同。退休基金(如401K) 投資股票市場，投資人要自行承擔投資風險，賺了喜笑顏開，賠了呢則悲痛傷心。而可變年金的投資風險雖然也是由投資人承擔，但本金卻由保險公司托底。

可變年金的另一個特性是除了投保人可以獲得終身的年金給付外，投保人也可以指定受益人(配偶或子女)，如果在投保人在領取年金前過世，投保人的受益人至少可以領取全部本金。例如約翰購買了50000美元的可變年金，並領取了5000美元的年金，由於股市下跌，約翰過世時年金額只剩下40000美元。約翰的太太是受益人，她能領取多少年金呢？是餘額的40000美元嗎？不是，約翰太太領取年金的總額是45000美元。因為約翰生前購買的年金是50000美元，領取了5000美元，還剩45000美元。雖然由於股市下挫損失了5000美元，年金賬戶只剩下40000美元，但
5000美元的損失由保險公司承擔，約翰太太並不負擔投資股市損失。

可變年金因收益率較高，在管理上與共同基金的管理模式差不多。因有投資後多少年才可以提取的限制，如果提前領取罰金會很重，一般情況下提前提取第一年的罰金是領取年金的7%，然後每年遞減。可變年金的管理費並不算太高，通常為年金額度的0.15%，或是每年收賬戶管理費20至30美元。

指數年金收益高但不規範

1995年，美國的一些保險公司推出指數年金，2008年這種年金開始暴紅，因為股市狂瀉，而指數年金讓投保人至少保證了投資的本金和已賺到的紅利免於受損。2010年，美國金融市場上投入到指數年金的資金為321億美元，比2009年增加了7%。

指數年金(indexed annuity)是根據股票指數發放的年金，但投保人的投資獲利不會因為股市的大幅下跌而受損。在股市上揚時，保險公司保證投保人投資一定幅度的漲幅，但不能超過10%。如遇到股市下跌時，投保人的投資增長為零，本金不受到影響。可謂股市漲它也漲，股市跌它不跌。指數年金現在日益流行，關鍵之點是這種年金有著吸引人的前景。指數年金能夠獲得較高的回報，但卻不會受到股票市場不景氣的拖累。在收入較低的定期存款和收入較高但風險很大的股票市場之間，指數年金位於中間，既能賺錢又不會虧本，屬於保守型投資，而這種投資對老年人特別適合。指數年金是固定年金和可變年金的混合體，兼具了上述兩種年金的優點，也避免了上述兩種年金的不足。

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