美聯儲高利息，對您產生哪些意想不到的影響！

自美聯儲將利率維持在5.5%，一年多來，美國經濟開始緩慢降溫，但也浮現了一些意想不到的影響。

彭博社說，一方面，高收入家庭從蓬勃發展的股市和不斷上漲的房價中獲益。企業正在馬不停蹄地借貸，消費者仍在繼續消費。

但另一方面，美國人需要更長的時間才能找到工作，失業率也略有上升。小企業正感受到貸款成本上升帶來的痛苦。低收入家庭正在拖欠汽車貸款和信用卡還款。

綜觀美國經濟，既有陽光的一面，也有陽光沒有照到的另一面。以下是美國經濟的不同展現。

房地產市場

加息對房地產市場的影響最為明顯。美聯儲的加息政策不僅刺激了借貸成本飆升，還刺激了房價上漲。

住房負擔能力的衡量指標已經接近三十多年來的最低水平。

根據美國房地產經紀人協會的數據，在抵押貸款利率（房貸利率）徘徊在7%左右的情況下，房主平均每月抵押貸款還款額（中位數）從三年前的1,205美元攀升至2024年5月份的2,291美元。

那些在疫情期間貸款買房的房主有幸獲得超低抵押貸款利率。面對現在的高利率和高房價，他們不願意將房產投放市場，也不敢置換房屋。這使得住房供應更加有限，並將房價推向了新的高度。

股市繁榮

較高的利率通常會通過減緩商業投資和增長，從而影響到股市。但投資者這次基本上不存在這些擔憂，美國股價（很多跟美國人的退休賬戶基金有關）已飆升至新高。

自美聯儲於2022年3月開始加息以來，標準普爾500指數已上漲25%，為家庭財富增加了約3萬億美元。

就業市場

面對利率高企，就業市場一次次反常，打破放緩預期。終於，在一年多以後美國迎來就業市場降溫的跡象。

招聘活動較兩年前的過熱水平有所放緩，公司發布的職位空缺也減少了。選擇辭職的美國人數減少了，失業者發現找新工作也更加困難。

據彭博社，Glassdoor首席經濟學家亞倫‧特拉薩斯（Aaron Terrazas）表示，6月份長期失業者人數上升至150萬，這是自2017年以來除了疫情期間的短暫飆升外的最高水平。

長期失業者是指失業27周或更長時間的人。

他說，招聘活動現在更加集中於醫療保健、社會救助和政府等少數幾個行業，這表明其它行業正在開始回落。相比之下，其它行業更容易受到經濟放緩影響。

消費者韌性

儘管貸款利率很高，但消費者仍在繼續消費併購買汽車等大宗商品，從而推動了美國經濟的穩健增長。

周四（7月25日），商務部公布的初步估計，第二季度實際GDP年化增長率初值為2.8%，遠超前值1.4%。同時，這也高出早先道瓊斯調查的經濟學家估計值（2.1%）。經濟增長主要得益於消費者繼續支出增長。

從多項經濟指標來看，即使在高利率下，美國經濟仍然表現良好，通脹速度也已降溫，但許多普通民眾對食品雜貨、汽車和房產價格比幾年前高出太多感到不滿。

富裕家庭和退休人員可以從債券投資和儲蓄賬戶中獲得收入平抑通脹。但許多家庭，尤其是通過信貸來應對不斷上漲生活費用的低收入家庭，正感受到借貸成本上升的壓力。

美聯儲數據顯示，5月份信用卡利率升至22.76%，是僅次於1994年的第二高水平。第一季度，信用卡餘額逾期60天的比例達2.6%，是費城聯儲自2012年開始記錄以來的最高水平。

穆迪分析公司首席經濟學家馬克‧贊迪（Mark Zandi）告訴彭博社，低收入家庭的支出僅佔整體消費支出的15%，但如果該群體陷入困境，經濟就無法繁榮。

商業借貸

高利率並沒有障礙大公司像以往一樣借錢。在美聯儲降息之前，養老基金和保險公司等長期投資者正在尋求鎖定一些高收益的投資，這些大公司希望吸引住這些長期投資者。

小型企業的情況則大不相同。根據惠譽評級的預測，槓桿貸款（通常採用浮動利率）的違約率預計今年將升至5%至5.5%之間。如果實現，這將是自2009年以來的最高水平。

道明證券信貸策略董事總經理漢斯‧米克爾森（Hans Mikkelsen）告訴彭博社：「因為美聯儲的貨幣政策，給小企業帶來了巨大的痛苦，許多公司破產。」