无解的美国学生贷款危机

今年5月的一天，美国著名黑人投资家罗伯特.史密斯来到美国佐治亚州的Morehouse学院，为2019届毕业生致辞。在致辞之后，史密斯送出了一份让在场学生狂喜的大礼：他将为本届毕业的所有学生贷款买单！

据估算，要为该学院2019届毕业生还清全部学生贷款，史密斯预计要捐出3400万美元。《金融时报》将史密斯此举称为美国今年“最富有戏剧性”的慈善捐款。

事实上，近年来越来越多的美国慈善捐款捐给了教育。据Giving US年度报告，2018年美国捐给教育的慈善捐款达587亿美元。越来越多的慈善捐款捐给教育，原因也很简单，因为美国大学学费可以说是全球最贵，美国学生为此背负的学生贷款也是冠绝全球。

根据美国教育研究组织CollegeBoard的统计，2018-2019学年，美国公立大学本州学生的平均学费是10230美元，州外学生平均学费是26290美元，而私立大学平均学费高达35830美元。

私立名校年度学费更是动辄超过5万美元，以2018-2019学年为例，哈佛学费为46340美元，斯坦福是50703美元，麻省理工是51832美元，纽约大学是51828美元，布朗大学54230美元……

此外，无论是公立还是私立，学生的食宿费一年至少也要超过1万美元，再加上生活费、书本、电脑等必要开支，在美国上私立名校一年的开销最少也要7万美元。而2018年美国家庭的中位数收入仅6.1万美元。一个美国普通家庭一年不吃不喝，也供不起一个名校本科生。

并且，美国大学学费的上涨速度更是远超通胀和收入涨幅。1980年代末至今，美国大学学费上涨速度是通货膨胀上涨速度的4倍，是家庭收入增长速度的8倍。

因此，解决方案只有一个，就是学生贷款。截至目前，4400万美国人背负学生贷款，贷款总额约1.5万亿美元，接近美国经济规模第三大的纽约州一年的国内生产总值(GDP)。

并且，无补贴的学生贷款利率高达6.08%，要知道美国30年期的房屋贷款利率也不过3.77%。4400万背负学生贷款的美国人平均每人负债约3.5万美元，每人一年光贷款利息就超过2100美元。对于刚毕业的年轻人来说，学生贷款如同一座大山，在他们还没有开启职场生涯前就把他们压得喘不过气来。

还清学生贷款有多困难？最好的例子当属美国前总统奥巴马和第一夫人米歇尔。这两位哈佛毕业生直到2004年才还清了他们的学生贷款，而那一年奥巴马已经42岁并当选了联邦参议员，米歇尔也已经40岁。

根据美国国会最新披露的财务数据，参众两院一共有68名国会议员仍在还学生贷款，或者是还自己的，或者是还子女的，平均负债额3.8万美元。其中贷款压力最大的是来自德州的女众议员Veronica Escobar，49岁的她不仅没有还清自己的学生贷款，还又背上了孩子的学生贷款，总负债超过了6万美元。

在美国，62.5%的贷款者无法在30岁之前还清学生贷款，这意味着随着他们成家立业，同时要面临学生贷款、车贷、房贷等多重贷款压力。这也导致自2012年以来，学生贷款的违约率持续快速上升。

根据纽约联邦储备银行的统计，截至2019年上半年，发生严重违约的消费者信贷中，35%是学生贷款，比重远超车贷、房贷。学生贷款已经成为美国个人信用违约的最大原因。截至2019年上半年，学生贷款违约贷款金额高达890亿美元。

并且，不同族裔面临的压力还不尽相同，黑人大学生由于家庭相对贫困，贷款比例(77%)远高于全美平均水平(60%)。然而拥有本科以上学历的黑人家庭，收入却仍较美国本科以上家庭收入的中位数低23%。

更高的贷款比例，更低的毕业后收入，这意味着黑人学生的还贷压力要远远大于其他族裔学生。这也是为什么史密斯的捐款行动引发美国媒体热议，因为Morehouse学院黑人学生的比重高达94.6%。

学生贷款还改变着“千禧一代”美国人的家庭关系。传统来说，崇尚独立的美国人在成年以后通常不会继续向父母求助，而如今高昂的学费让他们不得不求助于家庭。纽约大学教授Caitlin Zaloom在其研究学生贷款的著作中便提出，日趋高昂的大学学费已经将美国家庭和孩子越来越紧地捆绑在一起，美国一代人的家庭关系因此发生巨大改变。

1.5万亿美元的庞大负债，不断升高的信用违约率，学生和家庭不断加大的财务和精神压力，美国的学生贷款危机已迫在眉睫。为此，角逐2020年总统大选的民主党竞选人伊丽莎白.沃伦和伯尼.桑德斯均主张由政府出面为贷款买单。

根据沃伦的方案，政府将把95%的学生贷款一笔勾销，同时她主张对美国家庭净资产超过5000万美元的7.5万个家庭每年加征2%的税。换言之，沃伦的方案其实是让美国的富人来替学生贷款买单。

但问题在于，并不是所有的富人都是史密斯，要在美国国会通过法案对富人加税难过登天。从贫困家庭走出的沃伦有着美好的初衷，但在当今的美国环境下通过“劫富济贫”方式解决学生贷款危机，只能是个美好的愿望。

作者：王亚宏，本文转载自2019年10月19日《中国证券报》