年金 – 美国人养老保险箱 (下)

在以往的美国经济衰退时，都难免会让超过一半的美国人担心老而无养。如今更多美国人选择年金作为退休的保障，这种保守型投资被称为美国人养老的“保险箱”。

美国年金产品类型很多，但总的特性差不多，那就是为投保人养老提供保险。

最流行的年金有四种：

• 即取年金(Immediate Annuity)
• 固定年金(Fixed Annuity)
• 可变年金(Variable Annuity)
• 指数年金(Indexed Annuity)

即取年金&固定年金已在上篇讨论过了, 接下来继续探讨可变年金&指数年金

可变年金有高风险投资保障

可变年金(Variable Annuity)是投资型年金，而且还有收入保障，有的年金保证每年增加5%，但投保人要慢慢取钱，不能看到投资收益大，一次就把所有投入的资金连本带利全部取走。

例如约翰投资10000美元购买了可变年金，其中5000美元用于购买股票，5000美元购买了债券。股票的的年收入率为10%，债券的年收益率为5%，两者相加10000美元一年中的收益为750美元。可变年金因为带有投资性质，因此基金公司会收取管理费。这种年金同其他年金一样也是可以延税的，因此如果收入较高，可以在这类年金上多投放些钱。

可变年金大部分会投资到共同基金上，但这种年金和民众退休基金投资共同基金有很大不同。退休基金(如401K) 投资股票市场，投资人要自行承担投资风险，赚了喜笑颜开，赔了呢则悲痛伤心。而可变年金的投资风险虽然也是由投资人承担，但本金却由保险公司托底。

可变年金的另一个特性是除了投保人可以获得终身的年金给付外，投保人也可以指定受益人(配偶或子女)，如果在投保人在领取年金前过世，投保人的受益人至少可以领取全部本金。例如约翰购买了50000美元的可变年金，并领取了5000美元的年金，由于股市下跌，约翰过世时年金额只剩下40000美元。约翰的太太是受益人，她能领取多少年金呢？是余额的40000美元吗？不是，约翰太太领取年金的总额是45000美元。因为约翰生前购买的年金是50000美元，领取了5000美元，还剩45000美元。虽然由于股市下挫损失了5000美元，年金账户只剩下40000美元，但
5000美元的损失由保险公司承担，约翰太太并不负担投资股市损失。

可变年金因收益率较高，在管理上与共同基金的管理模式差不多。因有投资后多少年才可以提取的限制，如果提前领取罚金会很重，一般情况下提前提取第一年的罚金是领取年金的7%，然后每年递减。可变年金的管理费并不算太高，通常为年金额度的0.15%，或是每年收账户管理费20至30美元。

指数年金收益高但不规范

1995年，美国的一些保险公司推出指数年金，2008年这种年金开始暴红，因为股市狂泻，而指数年金让投保人至少保证了投资的本金和已赚到的红利免于受损。2010年，美国金融市场上投入到指数年金的资金为321亿美元，比2009年增加了7%。

指数年金(indexed annuity)是根据股票指数发放的年金，但投保人的投资获利不会因为股市的大幅下跌而受损。在股市上扬时，保险公司保证投保人投资一定幅度的涨幅，但不能超过10%。如遇到股市下跌时，投保人的投资增长为零，本金不受到影响。可谓股市涨它也涨，股市跌它不跌。指数年金现在日益流行，关键之点是这种年金有着吸引人的前景。指数年金能够获得较高的回报，但却不会受到股票市场不景气的拖累。在收入较低的定期存款和收入较高但风险很大的股票市场之间，指数年金位于中间，既能赚钱又不会亏本，属于保守型投资，而这种投资对老年人特别适合。指数年金是固定年金和可变年金的混合体，兼具了上述两种年金的优点，也避免了上述两种年金的不足。

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